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【番125長線】長線秘岌之三:根據個股價值判斷長線機會

時間:2019-07-14   來源:個股   點擊:

長線秘岌之三:根據個股價值判斷長線機會

短線之所以吸引人,是因為短線可以很快見成效;長線之所以讓人害怕,是因為長線時間太長,變化太多,時間成本太大,風險也隨之增大。

如何才能讓長線不再令人害怕呢?那就需要在個股分析上面多下一番工夫了。這就是我們所謂的個股價值判斷了。一般來說,我們通過以下12個指標來判斷個股的價值。

一、每股收益

每股收益即EPS,又稱每股稅后利潤、每股盈余,是指稅后利潤與總股本的比率。它體現的是公司的盈利能力、管理能力和股東的回報能力。該指標可以用逐年進行對比的方法來評價一個公司的成長性,也可以和其他公司進行對比,找出公司之間的經營差距。一般而言,每股收益越高,意味著公司的盈利能力、管理能力和股東的回報

能力越強,這些公司往往被稱為“績優股”;每股收益越低,意味著公司的盈利能力、管理能力和股東的回報能力越弱;如果公司連年虧損,則會被冠以“垃圾股”"ST股”“*ST股”等丑陋的帽子。

二、市盈率

市盈率是指在一個考察期內股票價格與每股收益的比例。它代表市場上投資者對公司每股盈利付出的價格,也說明了投資者需要多少個年份才能收回成本。一般而言,市盈率低于市場及行業的平均收益率,則表示該股被低估。

一只股票的市盈率越低,意味著該股未來的收益能力就越強,我們收回成本的時間就越短。不過,所謂物極必反,市盈率越高,高到一定極限的時候,如果公司業績不至于產生虧損,那么其市盈率只會一步一步降低,如此一來,價值也就越來越高了。

三、每股凈資產

每股凈資產體現上市公司的資本擴張能力。每股凈資產對一只股票而言,其意義非同一般,因為每股凈資產權衡的是股東權益。每股凈資產逐年增加,說明上市公司不斷擴張壯大;反之,每股凈資產逐漸降低,說明上市公司不斷削減其擴張能力。

四、市凈率

每股凈資產是股票的賬面價值,它是用成本計量的,而每股市價是這些資產的現在價值,它是證券市場上交易的結果。市價高于賬面價值時企業資產的質量較好,有發展潛力,反之則資產質量差,沒有發展前景。優質股票的市價都超出每股凈資產許多,一般來說市凈率達到3以上,就可以樹立較好的公司形象。

五、每股股息的分配

每股股息的分配是評價上市公司對股東回報的一個重要指標。股息的分配包括現金分紅、送股和配股,股東從這些回報中得到投資的增值。A股市場有些公司是基本能夠保證年年分紅的,如蘇寧電器、貴州茅臺等,但是,大部分公司雖然年年盈利,實質上都是鐵公雞,只知搜取,不知回報。根據長線投資理論,每年都有回報,甚至回報不斷遞增的股票,才是長線投資的首選。

六、凈資產收益率

凈資產收益率又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比。該指標反映股東權益的收益水平,指標值越高,說明投資帶來的收益越高。凈資產利潤率反映所有者投資的獲利能力,該比率越高,說明所有者投資帶來的收益越高。凈資產利潤率是從所有者角度來考察企業盈利水平高低的,而總資產利潤率是從所有者和債權人兩方面來共同考察整個企業的盈利水平。

在相同的總資產利潤率水平下,企業采用不同的資本結構形式,即不同負債與所有者權益比例,會造成不同的凈資產利潤率。

七、流動比率

流動比率表示每一元流動負債有多少流動資產作為償付擔保。這一比例越高,值權人的安全性越高。但這個比例過高,則表明上市公司的資產利用率較低,流動資金閑置嚴重。一般流動比率為2左右較為合適。上市公司所屬行業不同,流動比率也不同,商業類公司可偏低。

八、速動比率

速動比率又稱“酸性測驗比率”,是指速動資產對流動負債的比率。它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。速動比率的高低能直接反映企業的短期償債能力強弱,它是對流動比率的補充,并且比流動比率反映得更加直觀可信。如果流動比率較高,但流動資產的流動性卻很差,則企業的短期償債能力仍然不強。

九、銷售凈利潤率

銷售凈利潤率是凈利潤與銷售收人凈額的比率,表明企業每百元銷售收人凈額可實現的凈利潤。該比率越高,說明企業的獲利能力越強,但它受行業特點影響較大,在分析時應該結合不同行業的具體情況進行分析。

十、應收賬欲周轉率

公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。應收賬款如能及時收回,資金的使用效率便能大幅提高。應收賬款周轉率就是反映公司應收賬款周轉速度的比率。

它說明一定期間內公司應收賬款轉為現金的平均次數。用時間表示的應收賬款周轉速度為應收賬款周轉天數,也稱平均應收賬款回收期或平均收現期。它表示公司從獲得應收賬款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。

銷售凈利潤率圖

一般來說,應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率高,表明公司收賬速度快,平均收賬期短,壞賬扭失少,資產流動快,償債能力強。與之相對應,應收賬款周轉天數則是越短越好。

十一、負債比率

負債比率是企業全部負債與全部資金來源的比率,用以表明企業負債占全部資金的比重。負債比率是指債務和資產、凈資產的關系,它反映企業償付債務本金和支付債務利息的能力。

從債權人角度來說,這一比率越高,償還債務的能力越差。但對于投資者來說,負債比率高,表明當上市公司資本利潤率大于借款支付的利率時股東所得利潤將增加。

十二、現金比率

現金比率是速動資產扣除應收賬款后的余額。速動資產扣除應收賬款后計算出來的金額,最能反映企業直接償付流動負債的能力?,F金比率一般認為在20%以上為好。但這一比率過高,就意味著企業流動負債未能得到合理運用,而現金類資產獲利能力低,這類資產金額太高會導致企業機會成本增加。

以上一共是12個指標,我們只要用好這12個指標,即可給個股把好脈。我們做長線的風險,也會因此而大大降低。


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