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評估財務管理水平分析報告|評估財務管理水平分析

時間:2019-07-30   來源:KDJ指標   點擊:

短期償債能力分析。

表8-5短期流動性分析 

表8-5  短期流動性分析

分析:前三個比率將公司的流動負債與能夠用于償還流動負債的短期資產相比較,第四個比率著重考察公司創造償還流動負債所需資源的經營能力。

由于流動資產和流動負債的期間可比,因此流動比率是反映公司短期流動性的主要指標。長虹的流動比率三年均超過1,說明公司從流動資產中產生的現金能夠償還流動負債,不過某些流動資產不易變現,即使流動比率超過1,公司也可能面臨短期流動性問題。

速動比率和現金比率反映公司流動資產償還流動負債的能力,四項指標反映長虹公司的短期償債能力有所提高,其中經營活動現金流量比率由71}I11年的負轉為2008年的正,有大幅提升,說明公司的流動性很強,短期財務風險比較??;但另一方面,也要防止流動資產等占用過多.導致機會成本的增加,降低了收益性。因此要對比行業水平,保持適度。

長期償債能力分析。

 表8-6長期償債能力分析

表8-6   長期償債能力分析

分析:資產負債率和凈資產負債率表明公司用資產償還債務的能力,這兩個比率逐步提高,說明公司的長期償債能力下降,但利用債務融資優勢的能力在提高。公司的理想資本結構主要取決于公司的經營風險。如果不存在競爭和技術變化的威脅,則公司的現金流量的可預測性強,公司的經營風險小,可以較多地利用債務融資。

利息保障倍數可以用來衡量公司償付利息的能力及債務政策風險的大小。收益為基礎的保障倍數表明有多少收益可用于支付每1元必要的利息支出;現金流量基礎的保障倍數表明有多少經營活動產生的現金流量可用于支付每1元必要的利息支出。保障倍數越高,公司擁有的可償還利息的緩沖資金越多。2008年利息保障倍數(現金流量基礎)大幅提高,而收益基礎的卻下降,說明現金流量相對于收益大幅增加,說明公司經營風險變小。


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