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[牧童資訊漲停早知道]漲停早知道:漲漲漲!水泥或接力白馬演繹超級周期 兩大維度掘金

時間:2019-01-05   來源:早知道   點擊:

導讀

行情尚未企穩,水泥板塊卻已經按耐不住了,率先止跌迎來反彈。水泥板塊是否值得布局?哪些方向可以留意呢?

一、水泥漲聲一片

與指數的冷清相比,水泥板塊異?;鸨?!萬年青、同力水泥、上峰水泥和西部建設等紛紛漲停,強勢的姿態一覽無余。指數如此羸弱,水泥板塊為何這么倔強的上漲呢?

水泥行情瘋長

1.水泥價格漲勢洶洶

答案就兩個字“漲價”!題材君發現,進入冬季以來,水泥呈現淡季不淡,價格持續攀升。特別是近期,華東地區水泥均價每噸又上調了30.9元,周漲幅領跑全國。分省份來看,江蘇和山東地區水泥均價上漲勢頭最猛,分別大漲59元和46元!而上海、浙江和福建等省份稍弱,但漲幅也不錯。水泥價格可謂是漲聲一片。為什么會出現這樣的局面呢?

2.水泥限產已成燎原之勢

最關鍵的因素是供需關系出了問題。眾所周知,“史上最嚴”限產令出臺,北方地區采暖季錯峰生產或限產。例如,京津冀周邊“2+26”城市采暖季實施錯峰限產,東北三省中黑龍江錯峰5個月,遼寧和吉林錯峰時間更是長達半年。

環保藍天保衛戰

此外,華東地區也將進行水泥限產,甚至廣東省也來湊熱鬧,要求在春節之前進行為期二十天的限產。由此來看,水泥限產已成燎原之勢,從北方供暖區域直接燒到了南方。

3.水泥庫存的持續降低

顯然,錯峰生產或停產僅僅能影響水泥供給,憑什么認為供給收縮的程度要大于需求收縮的程度呢?

這一點也很好解釋,從近期庫存狀態就能看出。全國水泥的庫存近三周持續下滑,南方區域下滑幅度尤為明顯,庫容比已經降至55%以下,而需求相對較弱的華東地區,庫容比也降到了50%以下,很多地區都出現“半空庫”狀態??梢?,還是需求收縮程度要小一些。

二、投資水泥的市場邏輯

當然,水泥限產僅僅是影響水泥價格的一個因素。從產業鏈角度來看,受環保影響,上游的水泥熟料價格也在上漲,同樣也能助推水泥價格上漲。當然,這僅僅是我們投資水泥的事后分析而已。

水泥產品單位價格成本毛利變動圖

水泥產品單位價格成本毛利變動圖

要明白“行情,該來的總是要來的,至于呆多久才是我們更應該考慮的……”畢竟,水泥上漲已經持續很久了,在行情下挫的過程中,提前布局較難,更重要的是預估行情持續的周期。那這波行情能持續多久呢?

從政策角度來看,這次環保限產令號稱“史上最嚴”,要配得上這個稱謂,在限產的同時,肯定也會給來年復產埋下“隱患”。一方面,很多地區面臨延遲復產的可能,比如遼寧和吉林等地;另一方面,即使恢復生產,低端產能也存在被淘汰的預期。到那時,需求復蘇的情況下,供不應求的狀態會更加緊張??梢?,水泥行情存在跨年預期。

水泥限產引爆行情

而從市場角度來看,保險等大金融持續回調,家電、白酒等大消費也失去龍頭雄風,成長性板塊也“三天打魚兩天曬網”,而資源板塊,漲價題材躍躍欲試,從表象來看,市場正在醞釀風格切換;而從內在來看,市場偏愛龍頭的毛病并未改變,在大權重休整的時候,業績確定性較高的行業自然就有活躍的預期,如水泥。

就建材板塊而言,板塊的吸金能力逐步變強,主要是受水泥拉升影響,單日凈流入高達13億。兩次下挫,并沒有出現較大的成交量,而拉升時速度較快,說明市場情緒還是偏看多。至少短期可以介入。

建材板塊走勢圖

建材板塊走勢圖

三、掘金水泥的維度

那么,問題來了,如何挖掘水泥板塊的投資方向呢?

題材君剛才也分析過,水泥行業存在地域性差異,而且行業集中度不斷提升。鑒于此,可以從兩個維度來鎖定水泥板塊的投資思路:

1.南方水泥企業優于北方企業

不難看出,環保限產開始向南方地區蔓延,雖說限產周期要短于北方地區,但是南方地區的需求更加旺盛,在限產周期內,南方水泥企業的業績確定性會更高。所以,南方水泥企業的投資價值會更高一些。如華新水泥、萬年青等。

白馬龍頭股

2.龍頭水泥國企由于地方企業

就企業性質而言,在國企改革的大背景下,相比個人企業而言,國企存在天然優勢。另外,受到環保影響,水泥行業的集中度會進一步提升,而龍頭企業落后產能較少,能在落后產能出清的同時,有效搶占市場份額,業績的確定性會更高。如寧夏建材、海螺水泥等。


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